Информация с Пекинской биржи: быстрое развитие гидравлических цилиндров, винтовых механизмов и пневмогидравлических пружин, планируется выход на рынок ветроэнергетики, чистая прибыль материнской компании в первом квартале 2025 года +61%

Время выхода:

2025-05-06

В марте 2025 года компания Wantong Hydraulics опубликовала отчет за 2024 год, а в апреле — отчет за первый квартал. Согласно годовому отчету, за 2024 год выручка составила 629 млн юаней, что на 5,99% меньше по сравнению с предыдущим годом, а чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 108,72 млн юаней, что на 37,02% больше. В первом квартале 2025 года выручка составила 167 млн юаней, что на 17,57% больше, а чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 33,82 млн юаней, что на 60,72% больше. Мы сохраняем прогноз прибыли на 2025-2026 годы и добавляем прогноз на 2027 год. Мы прогнозируем, что в период с 2025 по 2027 год чистая прибыль Wantong Hydraulics, приходящаяся на материнскую компанию, составит 127/167/188 млн юаней, что соответствует EPS в размере 1,07/1,40/1,58 юаня. Текущая цена акций соответствует коэффициенту P/E в размере 30,3/23,0/20,5. Учитывая ожидаемое сотрудничество Wantong Hydraulics с Panggu Intelligent в области ветроэнергетики, мы сохраняем рейтинг «Покупать».

Гидравлические цилиндры «малые гиганты», винтовые механизмы, пневмогидравлические пружины и другие изделия обладают значительным потенциалом развития.

После повышения в 2021 году квалификации по производству продукции военного назначения до класса А и обретения независимых научно-исследовательских возможностей в оборонной сфере, компания Wantong Hydraulics продолжает укреплять свои возможности в области НИОКР для оборонной промышленности, участвуя в нескольких проектах предварительных исследований оборонной продукции. В 2021 году компания Wantong Hydraulics совместно с научно-исследовательскими институтами оборонной промышленности завершила разработку, опытно-конструкторские работы и мелкосерийное производство и продажу электрогидравлических цилиндров. Планетарные роликовые винтовые механизмы имеют высокие технологические барьеры в отношении оптимизации конструкции, технологических процессов и контроля качества, и компания Wantong Hydraulics активно проводит соответствующие исследования и разработки. Кроме того, на основе имеющихся ключевых технологий компания Wantong Hydraulics накопила ряд ключевых технологий в области экскаваторных цилиндров и пневмогидравлических пружин, которые планируется развивать в будущем, заложив прочную технологическую основу для расширения и модернизации продукции.

Быстрый рост выручки и валовой прибыли от продаж пневмогидравлических пружин, привлечение инвестиций от Panggu Intelligent для выхода на рынок ветроэнергетики. В 2024 году основным источником выручки и валовой прибыли оставались гидравлические цилиндры для механического оборудования, выручка от которых составила 392,38 млн юаней, что составляет 62% от общей выручки, а валовая прибыль — 97,38 млн юаней, что составляет 55% от общей валовой прибыли. Доля выручки от продаж пневмогидравлических пружин значительно выросла в 2024 году, достигнув 16%, а доля валовой прибыли — 25%. В апреле 2025 года компания Wantong Hydraulics опубликовала проспект эмиссии конвертируемых облигаций, планируя выпустить облигации на общую сумму не более 150 млн юаней. Планируется, что все привлеченные средства будут использованы для пополнения оборотных средств. В частности, компания Panggu Intelligent планирует приобрести конвертируемые облигации на сумму не менее 120 млн юаней за наличные средства. Разработанные компанией Wantong Hydraulics высококачественные гидравлические цилиндры могут быть адаптированы к гидравлическим системам, разработанным компанией Panggu Intelligent, для использования в ветроэнергетике.